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Es a partir de
noviembre del 2001 que se inicia para el cobre un importante ciclo
alcista de largo plazo, el cual, entendemos, se encuentra incompleto
a los valores máximos alcanzados hasta el momento (416 centavos de
dólar la libra en el año 2006).
De acuerdo a nuestro modelo de análisis Elliott Wave, un ciclo
alcista se encuentra definido en cinco fases, que se etiquetan en
números y donde las fases 1, 3 y 5 son a favor de la tendencia (al
alza), y las fases 2 y 4 recortan parcialmente la etapa alcista
inmediata anterior.
Según el modelo, entendemos que del ciclo alcista del cobre iniciado
en el año 2001, hemos visto hasta el momento la fase 1 en un máximo
en el año 2006; desde allí se dio la corrección en fase 2 a los
mínimos del año 2008, y a partir de ese momento se encontraría "en
fuerza" la fase 3 alcista.
Por definición, esta fase 3 alcista debería recorrer mínimamente el
tamaño de la fase 1, lo que implicaría esperar un acceso mínimo del
metal, en las próximas semanas, hacia la zona de 480-500 centavos de
dólar la libra.
Pero si esta fase 3 recorriera el tamaño óptimo sugerido por el
modelo, que es al 1.618% del tamaño de la fase 1, entonces debemos
proyectar un cobre en torno a los 700 centavos de dólar la libra, lo
cual convierte al metal en un producto realmente atractivo como
inversión.
Es importante comentar que esta tendencia alcista que observamos
para el cobre, coincide con el escenario esperado para gran parte de
los commodities hacia el próximo año, en el que vemos realmente
extensiones a las ganancias acumuladas tras el proceso correctivo
observado durante el 2008.
Si esta lectura es correcta, esperamos el avance del cobre y un
mayor avance de los metales preciosos (oro y plata), tendencia que
impulsaría mayores utilidades para los mercados de Chile y Perú en
el 2011.
Ruarte’s Reports -
www.ruartereports.com
Roberto Ruarte y Rubén Ullúa
Fuente: Gestión, 15 de diciembre del 2010
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