Cobre al alza y recortes de tasas: analistas favorecen a Perú y Brasil y ven riesgos en Chile

Oxford Economics elevó a “overweight” la bolsa de Perú por su exposición al cobre y mantuvo Brasil por expectativas de recortes de tasas. Chile queda “neutral” por riesgos operativos; México y Colombia siguen “underweight”.

El repunte del precio de los metales, impulsado por la demanda asociada a inteligencia artificial y señales de recuperación industrial global, está reordenando las preferencias de analistas sobre mercados bursátiles en la región. En ese contexto, Oxford Economics elevó su recomendación sobre acciones peruanas a “overweight” (sobreponderar), mientras mantuvo la misma postura para Brasil, apoyada en la expectativa de recortes de tasas.

Perú: el “ganador” del ciclo del cobre por su alta exposición exportadora

Según el análisis, Perú estaría mejor posicionado para capturar el ciclo alcista del cobre debido a su alta exposición exportadora al metal rojo, cuyo consumo se ha fortalecido por inversiones en infraestructura tecnológica, especialmente data centers y redes vinculadas al despliegue de IA.

En la práctica, el argumento es claro: cuando el cobre sube, la economía peruana tiende a sentirlo con mayor fuerza en exportaciones, ingresos y actividad ligada al sector, lo que se traduce en una lectura más optimista para su mercado accionario.

Brasil: tasas a la baja como catalizador bursátil

Para Brasil, Oxford Economics sostuvo su recomendación “overweight” con un enfoque distinto: la política monetaria. El reporte destaca que un ciclo de recortes de tasas podría transformarse en un motor relevante para las acciones brasileñas en el mediano plazo, especialmente por su efecto en el costo de financiamiento, el crédito y la valorización de activos.

Además, el análisis remarca una ventaja estructural: Brasil cuenta con una economía más diversificada que otras plazas regionales, lo que le permite amortiguar shocks sectoriales y sostener un flujo más amplio de oportunidades para inversionistas.

Chile: neutral por riesgos operativos y cuellos de botella

Aunque Chile sigue siendo una potencia mundial del cobre, los analistas mantuvieron una recomendación “neutral”, citando riesgos a la baja asociados a cierres mineros, huelgas y bottlenecks logísticos que podrían afectar producción, envíos y continuidad operativa.

La lectura no cuestiona el peso de Chile como productor, pero sí pone el acento en factores de ejecución y continuidad que, en un ciclo alcista, pueden terminar “costando” en términos de desempeño bursátil relativo.

México y Colombia: bajo ponderación por incertidumbre política y política monetaria

En contraste, Oxford Economics mantuvo postura “underweight” en:

• México, por la incertidumbre política vinculada a negociaciones comerciales con Estados Unidos y Canadá.

• Colombia, por un escenario de endurecimiento monetario, que tiende a presionar valoraciones de activos y expectativas de crecimiento.

  
  

Qué mirar hacia adelante

Más allá de las recomendaciones, el mensaje de fondo es que el mercado vuelve a separar ganadores y perdedores regionales según dos fuerzas principales:

El ciclo del cobre (y la exposición exportadora directa al metal).

La trayectoria de tasas (y su impacto sobre valorizaciones, financiamiento y crecimiento).

Para inversionistas, el próximo “dato duro” será si la recuperación industrial y el impulso tecnológico sostienen el rally de metales, y si los bancos centrales efectivamente habilitan recortes que se traduzcan en mejores perspectivas bursátiles.

Fuente: reporteminero.cl